るろうに剣心の管理方法
1989年準備銀行法はこの状況を変えるために改正された法律である。
この法律により独立して、準備銀行が決定する。
１.総裁の個人的説明責任は政府と合意した目標インフレ率を達成する上で、個人的な説明責任を負う。
もしも財務大臣か準備銀行理事会（後述）のいずれかが、目標インフレ率を達成する上での準備銀行総裁の成果を不適当であったと判断した場合には、総裁は罷免される。
ニュージーランドの準備銀行法では、責任を総裁個人に集中させることは、説明責任を明確にするとともに、準備銀行の金融政策が人々に信頼されるための不可欠の条件であると考えられている。
すなわち、総裁はその成果が悪いと判断された場合には罷免されることさえあり得る。
そうであれば、国民は、総裁はきっと物価を安定させるように最大の努力を払うに違いないと考えて、金融政策を信頼するようになる。
国民に信頼されない金融政策は失敗すると考えられているのである。
２.政府と人々への定期的報告少なくとも6ヵ月毎に、準備銀行は金融政策報告書を公表しなければならない。
この報告書はそれまでの6カ月間の金融政策をレビューし、今後数カ月間、どのように物価の安定が達成されるかを明らかにするものである。
準備銀行総裁と他の準備銀行職員はこれらの報告書や年報に対する質問に答えるために、議会の委員会に定期的に出席しなければならない。
３.準備銀行理事会による評価準備銀行理事会が準備銀行と準備銀行総裁の成果を常に監視・評価する役割を担う。
同理事会のメンバーは財務大臣によって選ばれ、準備銀行の金融政策報告書と活動が物価の安定及び政府と総裁のインフレ目標政策に関する合意内容とを達成する上で、適切かどうかを判断し、総裁に説明責任を求めたり、助言を行ったりする。
以上のように、ニュージーランドの金融政策の枠組みでは、金融政策の手段は総裁・副総裁と準備銀行の金融政策運営等を担当するトップから構成される組織が決定する。
一方、準備銀行から独立した機関である理事会が総裁と準備銀行の業績評価を担当する。
準備銀行理事会のメンバーを財務大臣が選ぶことについては、日本では財務大臣の窓意性が働かないかと危倶されるかもしれない。
しかし、同理事会はあらかじめ決められた目標インフレ率が中期的に達成されたかどうかだけを監視・評価する機関である。
仮に、総裁が目標インフレ率を達成できなかったとしても、その理由の説明が合理的であれば、理事会の評価が下がることはない。
財務大臣も理事会も準備銀行の目標達成手段には文句をつけることはできない。
たとえば、財務大臣が理事会のメンバーとして財務省に利益になる人を選んで、国債の金利を低めに誘導するといったことはできない。
したがって、財務大臣は理事会のメンバーを財務省の利益を代弁できるかどうかを基準に選ぶのではなく、準備銀行と総裁の成果を評価できるだけの経済・金融の学識を持っているかどうかを基準に選ぶことになる。
ニュージーランド政府はインフレ目標政策の導入にあたって、当初、目標インフレ率を0パーセントから2パーセントに設定し、1997年に0パーセントから3パーセントに変更した。
しかし、1999年3月から9月にかけて、アジア通貨危機の影響を受けて、消費者物価の前年同月比がマイナス0・1パーセントからマイナス0・5パーセントに低下したため、目標インフレ率の見直しを行った。
この見直しは2002年7月の総選挙後に報告書として公表されたが、その報告書によると、目標インフレ率の見直しにあたってニュージーランド中央銀行と政府が反面教師にしたのが、当時デフレに陥って長期にわたって経済停滞していた日本であった。
この見直しの結果、1パーセント未満の消費者物価上昇率は3パーセントを超えるインフレと同様に経済にとって有害であるという結論に達し、2002年に目標インフレ率は1パーセントから3パーセントに変更され、今日に至っている。
イングランド銀行の説明責任の取り方。
次に、もう一つのインフレ目標政策採用国の例として、イギリスを取り上げよう。
イングランド銀行（イギリスの中央銀行）の金融政策は金融政策委員会によって運営される。
同イングランド銀行の金融政策委員会のメンバー（2009年5月現在）は米国の金融政策を決定する連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）のメンバーに勝るとも劣らない経済・金融に関して高い識見と経験を持った人ばかりである。
例えば、総裁のマービン・キングはロンドン・スクール・オブ・エコノミックス（ＬＳＥ）の教授だった人で、イングランド銀行で副総裁などの主要な任務を経験している。
副総裁のチャールズ．Ｒ・ビーンもＬＳＥの教授だった人で、雇用やマクロ経済学に関する学術論文等を多数発表している。
4人の外部委員のうち3人は経済学博士号の取得者で、経済学部教授を兼任している。
金融政策委員会の成果の説明責任を果たす枠組みとしては、議事録の公開や議会での説明、4半期ごとのインフレーション報告書の発表などがある。
イギリスの金融政策委員会もニュージーランドと同じように、理事会によって監視・評価される。
総裁と副総裁の給与はこの理事会によって決定される。
委員会のメンバーは総裁、2人の副総裁、イングランド銀行の主任エコノミストなど5名と財務大臣によって任命される4名の外部委員、計9名で構成される。
外部委員を選択する基準は、金融政策委員会が外部の考え方や専門的知識から利益を得ることができるかど下回るインフレも2パーセントを超えるインフレと同じように経済にとって有害であると考えられている。
そのため、年率のインフレ率が３パーセント以上に上昇したとき、あるいは、１パーセント以下に低下したときには、イングランド銀行総裁はなぜインフレ率がそれほど上昇したのか、あるいは低下したのか、そして目標インフレ率を達成するために今後どうしようとしているかを財務大臣に説明する文書を送らなければならない。
ただし、イングランド銀行は目標インフレ率を毎月達成する必要はなく、不適切な経済変動を引き起こさないように、中期的に達成すればよいとされている。
日銀の裁量性とは全く異なる右に述べたように、ニュージーランドやイギリスを始め、インフレ目標政策採用国の中央銀行は短期的にではなく、中期的（1年半程度）に目標インフレ率を達成することを義務付けられている。
このように、インフレ目標政策採用国の中央銀行も短期的には金融政策運営に関して裁量性を認められている。
この点をとらえて、H日銀前総裁は総裁時代に、「インフレーション・ターゲティングを採用している国の中央銀行でも、文字通り、機械的なルール・ベースの政策運営をしている中央銀行は殆ど存在しないと認識している」（2006年3月9日に量的緩和を解除した時の記者会見）と述べている。
このH前総裁の発言の真意は「インフレ目標採用国の中央銀行の金融政策も裁量的で日銀と変わらない」という点にある。
私も日銀企画局幹部からそのような「ご説明」を受けたことがある。
この点は、「必ずしも日銀の見解を示すものではありません」と断りつつも、『日銀レビュー』というパンフレットにはっきり書かれている。
それは次のように言う。
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